（以下实质从华福证券《事迹抓续矜重增长，新浆站验收助力长久发展》研报附件原文纲领）派林生物(000403)投资要点：事件：公司发布2024年三季报，24Q1-Q3：竣事收入18.9亿（37.4%），归母净利润5.42亿（66.4%），扣非归母净利润4.98亿（84.7%）；24Q3：竣事收入7.54亿（13.2%），归母净利润2.15亿（17.9%），扣非归母净利润2.01亿（21.8%）；事迹抓续矜重增长，Q3事迹稳健预期，看好全年利润弘扬公司24Q1-Q3竣事收入18.9亿（37.4%），归母净利润5.42亿（66.4%），扣非归母净利润4.98亿（84.7%）；单看24Q3，竣事收入7.54亿（13.2%），归母净利润2.15亿（17.9%），扣非归母净利润2.01亿（21.8%），事迹抓续矜重增长。派斯菲科下属2浆站完成验收，采浆量快速增长公司10月29日发布公告称，桦南县派斯菲科单采血浆有限公司和肇东市派斯菲科单采血浆有限公司告捷完成验收，获取《单采血浆许可证》，可认真启动采浆，成心于提高公司原料血浆供应智力，成心于提高公司洽商事迹。2024年上半年公司采浆量约700吨，同比竣事快速增长，灵验保险洽商指标达成，公司全年采浆有望完成1400吨采浆量指标。血成品景气度仍在相对高位，公司出海业务抓续拓展面前血成品景气度仍在相对高位，公司要点保险国内市集供应及销售，静注东谈主免疫球卵白（pH4）抓续供不应求，中枢居品均竣事较好增长；在保险国内供应的情况下积极开展外洋出口销售，竣事巴基斯坦出口销售，抓续鞭策巴西式规注册，鞭策外洋出口业务长久矜重发展。盈利预测与投资提议咱们展望公司2024-2026年归母净利润分手为7.9/9.2/10.4亿元，归母净利润增速分手为29%/16%/14%，保管前期预测不变。对应面前市值，2024-2026年PE分手为21/18/16X，保管“买入”评级。风险辅导血成品市集竞争加重；采浆量不足预期；居品销售不足预期。
